2013-04-24摘要(原標題)安信國際：珠江船務買入評級 目標價2.2元
珠江船務(0560)
每年例有母公司資產注入，未來料持續：以珠船過去3年的每年都有先例新添外部發展機遇，估計公司可於年內再新添新業務。根據珠船及其母公司廣東省航運集團的過往幾年的戰略發展規劃速度，我們認為集團有極大概率即將為其唯一的上市平台引進新的業務或注入母公司的資產，作為其整體上市的其中一項部署。其實，按照規劃，母公司集團需於2015年底前完成整體上市。
未來新業務發展的契機：上述認為有機會較近期注入公司的資產，而我們更看重母公司兩塊潛力龐大的業務，即1. 南沙物流園及2. 馬祖新賭場的交通配套項目。
1. 南沙物流園（略）
2. 馬祖新賭場的交通配套項目。馬祖將成為台灣第一個博弈特區。馬祖博弈的發展公司是美國懷德集團，計畫把馬祖打造為“亞洲地中海”。按傳媒報道，珠江船務母企去年已經與台灣懷德簽訂合作意向書，我們相信與交通運輸等旅遊項目有關。若項目順利進行，預期母公司將讓珠船承辦新賭場興建時的物料運送及賭場營運時(預計最快為2017年)的客運服務，屆時將為珠船帶來重大收益。不過，我們要注意這項目變數較多。
維持買入，未來有望調升目標價：公司早前公布12年業績，在航運業經營困境下，公司保著核心盈利增長8.9%。我們維持買入評級，目標價不變。要注意，若馬祖賭場發展順利(台灣通過博弈專法、大陸不嚴厲禁制配套措施等)，而集團又確認能參與前期的建材運輸及後期的賭場客運甚至酒店管理業務，我們將調升目標價。（雙雙）
珠江集團列馬祖新賭場交通配套項目 新船務發展契機--新浪北京網
- 2013-04-25
